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    中新經緯>>股市>>正文

    小酒上線,飛天茅臺隱性提價超三成!“股王”能重回2000嗎?

    2022-05-19 10:07:54 中新經緯

      中新經緯5月19日電 (吳曉薇)“i茅臺”上新了。

      5月19日,貴州茅臺宣布i茅臺平臺正式運營,并在“云購”頻道上線100ml/瓶的53度飛天茅臺,售價399元。

      來源:i茅臺APP

      這正應了貴州茅臺代總經理李靜仁在2021年度貴州轄區上市公司業績說明會暨投資者集體接待日上說過的,“未來i茅臺將不斷調整正式上線后的產品投放策略,豐富產品投放!

      飛天茅臺的漲價測試?

      在老酒的收藏圈,有一種說法叫小酒版,即大瓶酒的縮小版,屬于老酒收藏者圈子里交流和品鑒分享的稀缺產品。酒業營銷專家肖竹青對“V觀財報”(微信號ID:VG-View)表示,推出這種100ml小酒產品對于茅臺來講起到了豐富產品線,增加利潤增長點的作用。

      “茅臺價格由市場說了算!辟F州茅臺董事長丁雄軍的這句話引發了不少聯想。

      去年以來,市場曾多次傳出茅臺或會提價,但至今未有實際動作。

      “500ml飛天茅臺出廠價是969元,現在整箱終端價格在3000元以上,單瓶在2500元以上,渠道利潤比酒廠掙得多。丁雄軍任期內表示要尊重商品屬性,尊重供求關系,所以茅臺漲價是大概率的事情!毙ぶ袂喾治龅。

      這種說法也符合投資者預期。在一些投資者看來,上市公司對產品不提價,會導致不少利潤被渠道賺走,公司、股東的利益直接受損。

      在貴州茅臺2021年度及2022年第一季度業績說明會上,丁雄軍表示,飛天茅臺的終端價高于指導價,解決的辦法就是改革。一方面是營銷體制的改革,另一方面就是價格體系的改革,優化產品帶和捋順價格帶,最終讓茅臺酒回歸商品屬性,價格能夠真實反映消費的需求。

      在肖竹青看來,此次上線茅臺小酒就是為了日后的提價做鋪墊。

      “飛天茅臺的漲價需要智慧!彼J為,100ml茅臺僅在線上發售,是為i茅臺電商平臺做價格測試、做消費者接受程度的測試、做品牌推廣和銷售政策方面的測試,為未來500ml飛天茅臺的提價做測試。

      按小酒的發售價399元計算,轉換成500ml飛天茅臺,漲價幅度約為33%。

      白酒分析師蔡學飛也認為茅臺是在做測試。不同的是,他指出由于100ml飛天茅臺不是主流餐酒的標配,所以消費受眾比較窄,即使上線,關注度也沒有那么高。小酒對于主流市場不會有太大影響,是貴州茅臺在測試社會消費者對于飛天茅臺的關注度到底有多高,為之后上飛天茅臺新品做一定的鋪墊。

      他表示,小酒不會對飛天茅臺的價格產生影響,也不會對目前茅臺的銷售形勢造成太大的變化。

      來源:i茅臺APP

      “正主”飛天茅臺上線還會遠嗎?

      此前,i茅臺在試運行階段上架了珍品茅臺酒、虎年生肖茅臺酒、茅臺1935酒,同時接入12家第三方電商平臺投放500ml飛天茅臺酒。

      其中,最值得一提的是茅臺1935。1月18日,貴州茅臺正式發布茅臺醬香系列酒新品茅臺1935,定位為茅臺系列酒的高端產品,建議零售價為1188元/瓶。丁雄軍曾公開表示,在系列酒的千元級產品中,茅臺1935要成為“臺柱產品”。

      春節前夕,茅臺1935市場價格一度被“炒”到超過2000元/瓶,節后價格穩定在1800元/瓶左右。而在i茅臺上架后,茅臺1935價格應聲回落。

      消費者對新產品線真的感興趣嗎?諸如茅臺1935、100ml小酒等新品能否撐起茅臺業績的第二曲線?

      在蔡學飛看來,茅臺的品牌價值很高,考慮到品牌有賦能價值,上述產品在禮品社交市場有很強的剛需性,甚至有一定的投資剛需性。

      “近期茅臺推出了一些非標產品,基本都在i茅臺上發售,中簽率在1%左右,說明茅臺品牌的號召力非常大,更多人通過這個平臺知道了哪些互聯網平臺可以買到真茅臺,也為線下茅臺店起到了引流的作用!毙ぶ袂嗾f。

      蔡學飛進一步提到,從做大直營化的角度來說,上線飛天茅臺是必然的結果,前提是必須要通過前期的試運營積累更多經驗,從而保障真正的直達C端,維護消費者權益和品牌的正面形象。只有做到這一步,才有可能上線飛天茅臺。特別是考慮到飛天茅臺目前的價差,容易被中間商截留,社會關注度高。所以,公司方面對上線飛天茅臺比較謹慎。

      股價能重回2000元嗎?

      貴州茅臺在2021年度及2022年第一季度業績說明會上透露,截至4月28日,“i茅臺”預約人次超2億,每日平均預約人次712萬,累計金額11.88億元、累計投放77萬瓶茅臺產品。

      直營渠道方面,2018年至2020年間,銷售收入由43.76億元提升至132.4億元。2021年提至240.29億元,同比增長81.49%。2022年一季度,銷售收入108.9億元,同比增長127.9%,占比33.7%。

      直營收入的增長為公司效益增長提供了有力支持,但二級市場上,貴州茅臺股價距最高點仍有很大距離。

      最近一次貴州茅臺股價跌破2000元已過去近四個月。

      1月27日,貴州茅臺開盤報2001.01元,收于1965元,此后延續跌勢一度觸及1593元階段低點。而從2021年2月18日貴州茅臺創下的最高價2603.37元算起,截至5月18日,區間跌幅超30%。

      貴州茅臺股價走勢 來源:Wind

      5月19日早間,貴州茅臺低開0.91%,報1745元,總市值21921億元。

      酒企擴產誰來買單?

      值得注意的是,2022年,白酒企業擴產動作不斷。貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊、今世緣等多家酒企推出了擴產計劃,投資額最高超過90億元。

      國家統計局數據顯示,4月酒、飲料等制造業規模以上工業增加值同比增長0.5%,1-4月同比增長9.2%。4月煙酒類零售總額達312億元,同比下降7.0%;1-4月酒類零售總額達1686億元,同比增長7.8%。

      消費者真的增加了嗎?酒企擴大的產能誰來買單?

      蔡學飛對“V觀財報”分析稱,中國酒業未來將迎來高端化的競爭,必須從現在開始做高端白酒的產能儲備。

      2021年,茅臺并未披露各檔次產品毛利率,其酒類產品綜合毛利率就已高達91.62%!拔逖鬄o汾”四家酒企的中高端或高端產品毛利率分別為85.59%、81.28%、90.34%、76.55%。這些產品也為公司帶來了更多的營收。

      肖竹青則更加明確地指出,只有10%的酒企能做高端酒,擴充產能的原因是為了增加高端酒的供給量,擠壓那些縣級酒廠和區域酒廠的市場份額。也因此,未來強者恒強,弱者更弱。

      申港證券在研報中分析稱,在白酒行業總產銷量下滑的背景下,本輪擴產熱潮預計并不會扭轉全行業產銷下降的趨勢,而更像是一種結構性調整;與之對應,白酒市場或將迎來更加激烈的競爭。(中新經緯APP)

      (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

      中新經緯版權所有,未經書面授權,任何單位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。

    (編輯:董文博)
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